Фундаментальный анализ поршней и колец Шрирама

от Trade Brains | 3 августа 2023 г. | Практический пример, финансы, рынок | 1 Комментарий

Фундаментальный анализ поршней и колец Шрирама: После Covid автомобильный цикл в Индии изменился: многие OEM-производители добились впечатляющих продаж автомобилей. Вместе с этим улучшились и финансы производителей автокомпонентов, поскольку они зависят от крупных автопроизводителей.

В то время как акции большинства автомобильных компаний выросли, бдительные инвесторы могут найти хорошие ставки среди более мелких компаний.

В этой статье мы проведем фундаментальный анализ Shriram Pistons & Rings, автовспомогательной компании с малой капитализацией, и посмотрим, может ли это быть интересной ставкой.

Оглавление

Мы начнем наше исследование с понимания бизнеса компании. После этого мы вооружимся обзором автомобильной промышленности. Далее мы пробежимся по финансовым показателям, чтобы определить планы компании на будущее. В конце статьи завершается резюме.

Основанная около 5 десятилетий назад компания Shriram Pistons and Rings Ltd. (SPRL) является производителем автомобильных компонентов с небольшой капитализацией. Это часть известной Shriram Group, которой принадлежит 46,8% акций компании.

SPRL занимается производством поршней, пальцев, колец и клапанов двигателей, которые используются в двигателях внутреннего сгорания (IC) автомобилей. У компании есть два производственных подразделения в Уттар-Прадеше и Раджастане.

В автовспомогательном предприятии работает более 9000 человек. Она поставляет свою продукцию известным OEM-производителям не только в Индии, но и по всему миру под двумя брендами: SPR и USHA.

Он предлагает своим клиентам комплексные решения, начиная с проектирования и разработки и заканчивая проверкой и производством компонентов.

В число клиентов Shriram Pistons and Rings входят такие известные гиганты, как Tata Motors, Bajaj Auto, Maruti Suzuki, BMW, Daimler, Kubota, Cummins, Perkings, Fiat Power Train и многие другие.

Говоря о географическом присутствии SPRL, большую часть своего дохода в 23 финансовом году (81%) она получила от продаж в Индии. Остальные 19% пришлись на экспорт.

Мы получили хорошее понимание бизнеса компании. Давайте теперь перейдем к изучению ситуации в автомобильной промышленности в следующем разделе нашего фундаментального анализа Shriram Pistons & Rings.

Спрос на автомобильные аксессуары или автокомпоненты обусловлен автомобильной промышленностью, поскольку OEM-производители используют автокомпоненты для производства транспортных средств. По этой причине рост отрасли соответствует росту автомобильной промышленности.

Автомобильный сектор во всем мире, а также в Индии за последние несколько лет продемонстрировал отрицательный рост. Множественные факторы, такие как общий экономический спад, пандемия Covid-19, последующие перебои в цепочках поставок и нехватка ключевых компонентов, снизили спрос на автомобили, что привело к убыткам многих OEM-производителей и производителей автокомпонентов.

Тем не менее, продажи автомобилей восстановились в 22 и 23 финансовых годах, при этом продажи сегмента CV выросли на 28-29% в годовом исчислении.

Производственные данные Общества индийских автопроизводителей (SIAM) для различных подсегментов отражают восстановление автомобильной промышленности Индии.

(цифры в тысячах)

Ожидается, что в будущем такие факторы, как рост располагаемых доходов, улучшение сезона дождей, более высокая доступность чипов, снижение стоимости сырьевых товаров, стабильные цены на топливо и увеличение расходов на автопарки, будут способствовать росту автомобильного и вспомогательного сектора автомобилей.

Shriram Pistons and Rings заработала чистую прибыль в размере 294 крор рупий при объеме продаж в 2609 крор рупий в 23 финансовом году. Ее операционная выручка и чистая прибыль выросли в среднем на 7,49% и 20,70% с 1955 крор рупий и 138 крор рупий в 2019 финансовом году.

В таблице ниже показан рост операционной выручки и чистой прибыли Shriram Pistons & Rings за последние пять финансовых лет.

(цифры в рупиях, за исключением среднегодовых темпов роста)

Как получилось, что чистая прибыль компании росла быстрее, чем ее операционная выручка? Мы ответим на этот вопрос в следующем разделе нашего фундаментального анализа Shriram Pistons & Rings.